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“投资者保护·明规则、识风险”案例——股权变动需披露 切莫违规做代持

发布时间:2017-08-29
来源:新葡萄京娱乐场手机版中国证监会 www.csrc.gov.cn

股票是企业发行的所有权凭证,股东花钱买了股票,就成为企业的股东,谁出钱谁就是股东,就是这么简单。然而在证券市场,总有那么一些人,花钱买股票,却不想让别人知道他是企业的股东。这样就有了代持股份,代持原因虽然五花八门,但都出于一个目的:不想公开实际出资人的身份。然而纸包不住火,做代持安排时说好了“天知、地知、你知、我知”,最终还是会被捅出来,只不过是时间问题罢了,股份代持往往两败俱伤,没有悔恨药可吃。

甲上市企业披露了一则公告,说A企业打算受让B股东持有该上市企业的部分股票,占总股本比例超过了5%,三个月后完成股权过户手续。这三个月期间,A企业和C企业签订《股权代持协议书》,双方约定,C企业实际出资购买甲企业股票并享有相关投资权益,这部分股票交给A企业代持,代持期间所产生的收益在扣除相关成本和税费后,C企业享有95%,A企业享有5%,C企业作为代持股份的实际出资人,享有实际的股东权益并有权获得相应的投资收益,A企业必须遵从C企业的意志行使股东权利。

代持关系至此就正式形成了,之后一度风平浪静,代持关系稳稳的沉在水底,无人知晓。代持约一年后,该上市企业开始密集爆出各种利好消息,股价扶摇直上,C企业择机进行减持,三个多月就收获了3亿多元投资收益。这时A企业慌了,这么精准的减持,多半是有内幕交易的嫌疑啊,万一到时东窗事发自己成了背锅侠可咋办。于是A企业急忙撇清自己的责任,进行揭发举报,股份代持关系这才浮出水面。

C企业本想以股份代持掩盖内幕交易,然而未曾想到也有东窗事发的那一天。A企业虽举报有功,也难逃罚则。另外,随着调查的深入,发现甲上市企业董事长和C企业亦有关联,是知晓代持事项的。由于A企业、C企业和甲上市企业未能披露代持协议及相关内容,证监会对三家企业和相关当事人进行了行政处罚。

从这件事可以看出,想在资本市场做隐形人还是挺难的。资本市场最重要的就是公平、公正、公开,阳光之下无阴影,想在资本市场上捞一把还要找别人打掩护,哪有这等好事。投资者如想参与资本市场活动,就要遵守资本游戏的规矩,该披露的就披露,不该做的千万别做。不论上市企业还是股东,所做事项达到披露标准,该主体就成为信息披露义务人,都要及时、公平地进行披露,并保证信息的真实、准确、完整。凡事不要怀揣侥幸心理,做事坦荡荡,才能基业长青。

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